CAPÍTULO 2 - Estados financieros y flujo de efectivo
2.1) El Balance General
Cuando se analiza un balance general, el administrador financiero debe tomar en cuenta tres aspectos:
- Liquidez
- Deuda y capital
- Valor y costos.
Liquidez:
La liquidez se refiere a la facilidad y rapidez con que los activos se pueden convertir en efectivo (sin pérdida de valor significativo).
Deuda y Capital:
Los pasivos son obligaciones de la empresa que requieren un desembolso de efectivo dentro de un período estipulado.
El capital es la diferencia residual entre los activos y los pasivos. Esta es la participación de los accionistas en la propiedad de la empresa expresada en términos contables.
Valor y costo:
En realidad, muchos de los recursos verdaderos de la empresa no aparecen en el balance general: buena administración, propiedad intelectual, existencia de condiciones económicas favorables y así en lo sucesivo.
De aquí en adelante, siempre que se hable del valor de un activo o valor de la empresa, en general se hablará de su valor de mercado.
Los valores en libros pueden ser muy diferentes de los valores de mercado.
2.2) Estado de Resultados.
El estado de resultados mide el desempeño durante un período específico, por ejemplo, un año. La definición contable de utilidad es: Ingresos - Gastos = Utilidades.
* Utilidades por acción.
Cuando el administrador financiero analiza un ER, debe tener en mente los principios de contabilidad generalmente aceptados, las partidas que no representan efectivo, el tiempo y los costos.
Principios de contabilidad generalmente aceptados:
El ingreso se reporta cuando se gana, o cuando se acumula, aun cuando no haya ocurrido necesariamente algún flujo de efectivo.
Partidas que no representan movimientos de efectivo:
Depreciación
Impuestos diferidos
En la práctica, la diferencia entre los flujos de efectivo y la utilidad contable puede ser sustancial, por lo cual es importante entender tal divergencia.
Tiempo y costos:
Los contadores financieros no distinguen entre costos variables y costos fijos.
2.3) Impuestos
2.4) Capital de trabajo neto
El capital de trabajo neto es igual al activo circulantes menos el pasivo circulante.
2.5) Flujo de Efectivo Financiero
Tal vez el rubro más importante que se puede extraer de los estados financieros es el flujo de efectivo real de una empresa. Un estado contable oficial denominado estado de flujos de efectivo ayuda a explicar el cambio en el efectivo contable y sus equivalentes.
- Flujo de efectivo de las operaciones
- Cambios en los activos fijos
- Servicio de la deuda
Una importante fuente de flujos de efectivo es la venta de deuda nueva.
A partir de la exposición del flujo de efectivo, se pueden hacer algunas observaciones:
1) El flujo de efectivo de operación, mide el efectivo generado por las operaciones.
2) La utilidad neta NO es un flujo de efectivo.
El flujo de efectivo total de una empresa recibe algunas veces un nombre diferente: Flujo de efectivo libre.
2.6) Estado Contable de flujos de efectivo:
El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación: este es el flujo que resulta de las actividades normales de la empresa, para producir y vender bienes y servicios.
Flujo de efectivo proveniente de las actividades de inversión.
Flujo de efectivo proveniente de las actividades de financiamiento.
Existe una estrecha relación entre el estado contable oficial denominado estado de flujos de efectivo y el flujo de efectivo total de la empresa que se usa en finanzas.
La diferencia fundamental entre el flujo de efectivo contable y el flujo de efectivo financiero de la empresa es el gasto por intereses.
Me ha parecido bastante llamativa la información en éste blog con los conceptos básicos podemos posteriormente entender mejor el tema tan amplio de las finanzas.
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